На ринку Bitcoin зараз щось не зовсім звичайне. З одного боку, ціна різко виросла, майже досягнувши рекорду у $99 655. І це, звісно, змусило багатьох почати фіксувати свої прибутки. Всього за один день обсяг продажів Bitcoin перевищив 2 мільярди доларів!
Це справді величезні суми, і одразу виникає питання: чи не почалась масова розпродаж?
Але якщо подивитися уважніше, картинка не така вже й однозначна. Більшість цих продажів здійснюють нові інвестори, які тримали свої монети всього 6-12 місяців. Вони побачили можливість заробити і, не вагаючись, почали продавати. А ось так звані “діамантові руки” — це інвестори, які тримають свої активи роками — не поспішать продавати і продовжують чекати.
На графіку видно, що в листопаді різко зросло співвідношення між прибутковими та збитковими обсягами, які утримуються довгостроковими власниками (LTH). Це вказує на зменшення кількості монет, що знаходяться в збитку, завдяки суттєвому зростанню цін.
З історичної точки зору таке явище на ринку є ознакою періоду емоційного підйому, коли ціни тримаються на високих рівнях кілька місяців. Проте для того, щоб ця тенденція продовжувалася, необхідно постійно підтримувати сильний потік нового попиту. Якщо він ослабне, ринок може перейти в фазу консолидації чи корекції.
Можливо, досвідчені власники впевнені, що це лише тимчасова зупинка, а справжні максимуми ще попереду.
Так постає питання: хто ж зараз визначає рух ринку? Чому новачки так прагнуть продавати, а досвідчені інвестори спокійно утримують свої активи, навіть на фоні таких рекордних цін? Зрозуміти це — ось ключ до прогнозування майбутнього Bitcoin.
Ринок почав охоплювати хвиля прибуткових продажів через високий попит та ліквідність. У підсумку 22 листопада було зафіксовано новий рекорд: за один день учасники ринку отримали $443 мільйони прибутку.
Одночасно з цим на ринку почалися масштабні ліквідації позицій, особливо серед тих, хто грав з плечем через підвищену волатильність. Ці ліквідації ще більше посилили короткострокові коливання цін — це типова картина, коли ринок наближається до нових історичних максимумів.
Все це показує, що попит на BTC залишається високим, але для того, щоб ринок продовжив рости, потрібно більше нової ліквідності, щоб встигнути поглинути обсяг реалізованого прибутку та зберегти позитивну динаміку.
Згідно з графіком, видно, що коефіцієнт ризиків із боку продавців (Sell-Side Risk Ratio) зараз на високих рівнях, що свідчить про значну реалізацію прибутку довгостроковими інвесторами на цьому етапі, хоча вони залишаються спокійними. Цей показник відображає загальний обсяг як прибутків, так і збитків, які зафіксували інвестори, порівняно з розміром активів (через Realized Cap).
Високі значення цього коефіцієнта вказують на те, що інвестори активно продають свої активи з істотною вигодою або збитком від початкових вкладень, що зазвичай відбувається під час високої волатильності, і це вимагає досягнення нового балансу на ринку.
Також видно, що коефіцієнт Sell-Side Risk Ratio наближається до верхньої межі, що підтверджує — наразі відбувається активна реалізація прибутку. Проте поточне значення цього показника все ще значно нижче, ніж під час попередніх циклів бичачих ринків. Це означає, що, незважаючи на теперішній процес продажів, ринок ще не досяг того рівня, коли спостерігається повний перерозподіл активів, як це було в минулих циклах.
У найближчому графіку буде чітко видно, про що ми вже згадували — найбільше в поточних продажах та реалізації прибутку беруть участь монети, куплені за останні 6-12 місяців. Вони становлять 35,3% від загальної суми реалізованого прибутку, що підкреслює вплив нових учасників ринку на ситуацію.
Більша частина цього обсягу, ймовірно, пов’язана з так званою стратегією «swing trade», коли інвестори купують активи по низьких цінах, а потім продають, коли ціна підвищується, фіксуючи прибуток на коротких інтервалах часу.
Якщо говорити цифрами, то:
Основна ідея — допомогти краще зрозуміти, як змінюється ринок і як ведуть себе різні групи інвесторів. Якщо ви тільки почали торгувати, варто врахувати ризики від короткострокових коливань і не панікувати, продаючи на піках. А ось досвідченим інвесторам потрібно зберігати пильність, стежити за трендами та тримати в голові довгострокову стратегію, бо те, що відбувається зараз, може бути лише тимчасовим етапом перед наступним зростанням.